среда, 01 декабря 2021
,
USD/KZT: 425.67 EUR/KZT: 496.42 RUR/KZT: 5.81
ЕАБР: Проект «Север-Юг» сделает Казахстан важным транзитным узлом Фильм «QAZAQ: История Золотого Человека» про Назарбаева покажут в эфире Қазақстанда 16,3 млрд тонна қалдық жиналған Благотворительная акция «Дерево желаний» стартует в 4 городах Казахстана EURUSD: евро получил поддержку от бегства в защитные активы В Казахстане с 1 декабря приостановят приём старых авто на утилизацию Қазақстанда он жеті мыңнан астам жүкті әйел вакцина салдырды В Казахстане введут запрет на экспорт картофеля Мирзагалиев: Казахстан привлечёт $6 млрд из ОАЭ Қазақстанда автогазға ауыстырылған көліктер саны артты Казахстан и Швейцария заключили 6 коммерческих соглашений на S300 млн Қазақстанда дәрі-дәрмек арзандады – сарапшылар В Казахстане ограничат въезд из 11 стран из-за «Омикрона» Казахстанские яблоки не пускают на узбекский рынок Жапон ғалымдары АИТВ-ны жоятын вакцина жасап шығарды Представлен проект бюджета Алматы на 2022 год Обвиняемым по делу о взрывах в Арыси изменили приговор С 1 декабря полицейские могут штрафовать автовладельцев за летние шины Казахстанцы смогут расплачиваться монетами «Jeti Qazyna» из серии «Сокровища степи» Блогер Қазақстанда үй шаруасындағы әйелдер министрлігін құруды ұсынды Токтар Аубакиров стал почетным гражданином Кызылординской области На негативных новостях о коронавирусе евро укрепился, а доллар ослаб Қылмыстық кодекске «Мал ұрлығы» деген жеке бап енгізілді МВД: Задержали 112 преступных групп скотокрадов и выявили 2000 фактов незаконной охоты Ұлттық банк JETI QAZYNA монеталарын сатылымға шығарды

Кризис проходит, пора приниматься за работу

ДАВРОН 1-1 Превращению Алматы в Международный финансовый центр мешают две главные проблемы: не слишком большой объем финансового рынка и отсутствие полного доверия потенциальных инвесторов к финансовой системе Казахстана  - таково мнение ведущего аналитика самой успешной, пожалуй, инвестиционной компании страны – «Верный Капитал», Даврона Рустамкулова. Это мнение он высказал на очередном, 3-м заседании Инвестиционного клуба, состоявшегося в южной столице в эти дни. Даврон Рустамкулов – заместитель генерального директора по инвестициям компании «Верный Капитал», один из ведущих специалистов  в стране в сфере слияний и поглощений, имеет 18-летний опыт работы по этому направлению. Долгое время работал в известной компании  «Ernst&Yong» в Алматы, Баку и Москве, в том числе – в качестве партнера. Возглавлял отдел слияний и поглощений в странах СНГ, организовал и сопровождал ряд крупных сделок. Также  в свое время возглавлял казахстанское представительство банка Morgan Stanley, в котором организовал и сопровождал проекты в сфере инвестиционно - банковских услуг. Поясняя свою мысль о МФЦА, Д. Рустамкулов привел в пример некоторые страны Европы и Азии, соотносимые по многим параметрам экономического, социального и демографического развития с Казахстаном, в которых попытки создать новый международный финансовый «хаб» также нельзя назвать удачными. Причина – малый объем финансового рынка. Но в случае с Казахстаном это дело может быть поправимо, так как мы вступили в Таможенный союз с Россией и Белоруссией, а в скором времени планируем вообще создать общее экономическое пространство Евразии. Поэтому  объем финансового рынка может возрасти в разы.  Рядом – очень перспективные рынок Китая и Южной Азии. В этом случае идея создания в Алматы  МФЦ имеет неплохие перспективы. Но для этого придется решить вторую важнейшую задачу: создать в городе и стране такую деловую атмосферу, чтобы даже самому маленькому миноритарному вкладчику захотелось бы прийти на этот рынок и купить немного акций. Он должен почувствовать, что его интересы полностью защищены законами страны, что его деньги в безопасности и инвестиционные риски исходят только от колебаний рынка, но ни в коем случае от политических пертрубаций или административного давления. Для этого в Казахстане предстоит создать разветвленную и отвечающую самым строгим мировым критериям  инфраструктуру финансового рынка, включая фондовый рынок, подготовить большое число классных специалистов, избавиться от коррупции, создать новейшие системы связи и передачи данных, активизировать рынок ценных бумаг и, конечно, предоставить финансовым игрокам весомые  преференции, в том числе – и налоговые. Это очень большая и сложная задача, но если она будет решена, то идея МФЦА обретет реальные очертания. Впрочем, разговор о МФЦА был только одной из тем заинтересованного, живого разговора  на 3-м заседании Инвестиционного медиа-клуба. Заместитель Генерального директора по инвестициям компании «Верный Капитал» изложил свою точку зрения  на инвестиционную ситуацию в мире, а также проанализировал позицию Казахстана и рассказал о применяемых стратегиях локального инвестора. По мнению Д. Рустамкулова, в мировой экономике, после ряда трудных лет кризиса и рецессии, наблюдается подъем. Основные индексы вернулись к докризисным уровням. Он привел таблицу динамики изменения фондовых индексов MSCI World, MSC EM и  S&P500, подготовленную агентством  Bloomderg, из которой явственно видно, что после максимального падения в 2008-2009 годах индексы  постепенно росли и сегодня свидетельствуют, что экономика находится в периоде восстановления. И прогнозы мирового роста экономики так4же обнадеживают. По мнению Д.Рустамкулова, фундаментом этого являются политика стимулирования экономики методом «количественного смягчения» Центральными банками США и стран Еврозоны, а также других стран. Базовые процентные ставки также остаются на низких уровнях. Продолжается рост экономики США, в Европе появляются признаки восстановления, в основном благодаря улучшению конкурентоспособности и росту экспорта. Прогноз инфляции на 2013-2014 годы: США – 1,4-1,6; Еврозона -1,3-1,3; Китай – 2,7-3,0; СНГ – 6,5-5,9; Россия –6,5-5,9; Казахстан -6,3-6,3. «Инфляция в Казахстане выше потому, что здесь выше уровень инвестиций, потому что деньги сегодня идут на развивающиеся рынки» - пояснил эту ситуацию Д. Рустамкулов. Также в Казахстане, по мнению эксперта, ожидается достаточно высокий рост ВВП: в 2013 году – 5%, в 2014 году – 5,2%, в 2015 году – 5,4%. В этом прогнозном показателе Казахстан уступает лишь Китаю ( 7-7,3%) и заметно опережает страны Еврозоны и Россию. ДОБЫЧА 1-1 Еще одним доказательством начавшегося роста мировой экономики Д.Рустамкулов считает падение цен на золото. Золото - «тихая гавань» в период низких процентных ставок и избытка денежной массы. Инвесторы начали из нее уходить из-за снижения инфляционных ожиданий и слухов о сворачивании QE ( прекращения политики печатания дополнительных денег для поддержки экономики в США). Сегодня поддержку цене на золото оказывает физический спрос на него в Китае и Индии. Не ожидается в обозримое время и скачка цен на энергоносители, очень вероятно постепенное увеличение цены. Если рассматривать цены в динамике, то с декабря 2004 года цены на основные энергоресурсы испытали пик в 2007 году и резкое падение в 2008-2009 годах, а с того времени показывают уверенный рост. Динамика исторических цен на нефть марки Brent : после падения до предкризисного уровня в 2009 году, цены выросли быстрыми темпами до нынешних 106 долларов за баррель. Цены на газ относительно стабильны, но здесь следует еще учитывать последствия «сланцевой революции» в США, которая, по мнению Д.Рустамкулова, уже в среднесрочной перспективе окажет очень сильное влияние на рынок газа. Рост экономики стимулируется центральными банками многих стран, в число которых входит и Казахстан. ФРБ США объявил, что продолжит ежемесячно выкупать казначейские ценные бумаги на сумму 85 млрд. долларов . В Казахстане это выражается тем, что наш НБ поддерживает стабильный курс тенге и          эта политика не изменилась с уходом прежнего председателя НБ Григория Марченко. Некоторые развивающиеся страны (Бразилия, Индонезия) продолжают проводить сдерживающую денежную политику для укрепления собственной валюты, Россия придерживается политики «нейтральной». Но в целом, по мнению эксперта, политика ЦБ большинства стран способствует экономическому росту. В этой связи Даврон Рустамкулов остановился на экономической политике Казахстана на среднесрочный период. Ключевую роль по-прежнему будет играть добывающая промышленность ( она занимает 31% в структуре ВВП, а горнорудный сектор и добыча нефти и газа в сумме составляют 72% в структуре промышленности.) Обрабатывающая промышленность занимает 18% - так что экономика остается преимущественно добывающей и сырьевой, но ориентированной на внешние рынки. Динамика роста ВВП также вселяет оптимизм: в 2010-11 годах она  ежегодный прирост ВВП составлял 7%, в 2012 году – 5% и в пределах до 2016 года он должен сохраниться на уровне 5-6% в годовом исчислении. Это значит, по мнению Д. Рустамкулова, что экономика Казахстана «выздоравливает», хотя решительных структурных перемен в ней не произошло и их вряд ли стоит ожидать. Важной предпосылкой роста является и то, что уровень инфляции в РК остается стабильным и начиная с 2012 года индексы цент производителей и индексы потребительских цен выравниваются. Предполагается, что в ближайшие годы уровень инфляции в РК не превысит 5 - 6% в год. У нас в стране профицитное сальдо торгового баланса, экспорт превышает импорт, в экспорте основную долю занимают минеральные ресурсы (78%), в импорте – машины и оборудование (39%). Полезные ископаемые останутся  основой нашего экспорта еще надолго. Основные направления экспорта – Страны ЕС, Китай, Россия Причем страны ЕС стабильно занимают в экспорте наибольшую часть – от 31 до 43 процентов в годовом исчислении. Из года в год растет доля Китая, в отличие от доли России. Дальнейшая диверсификация экспортных направлений  могла бы придать еще больную динамику производству внутри страны, особенно в добывающих секторах. ДОБЫЧА 3-3 Обнадеживает и хороший рост прямых иностранных инвестиций, который идет в добывающие сектора . В 2012 ПИИ составили 29 млрд. долларов США, причем только 12 млрд. пошли в добычу нефти и газа и горнодобывающий сектор, а 17 млрд. долларов  – в другие отрасли, не связанные с природными ископаемыми. Это весомая поддержка политике диверсификации экономики, ухода от ее «сырьевой» направленности. Казахстан, как несколько лет назад объявил Президент Н. Назарбаев, должен войти в число 50 самых развитых стран мира. И вот первые результаты уже есть: по индексу создания оптимальных условий для бизнеса, которые рассчитывает мировое агентство Doing Business наша страна заняла именно 50 место среди всех стран мира. При этом если мы прибавили за год к рейтингу по таким показателям, как регистрация собственности, получение разрешения на строительство, то по показателям налогообложение, международная торговля мы остались на прежнем уровне, а по индексам кредитования, регистрации предприятий и защиты инвесторов Казахстан даже откатился на несколько пунктов. Здесь есть еще поле для совершенствования как административных процедур, так и  для перехода на новые современные технологии управления бизнесом. Подводя итоги своему обзору, Даврон Рустамкулов констатировал, что сегодня в мире и в Казахстане создались условия для эффективного инвестирования. Надо только выбрать подходящие объекты и выработать правильную стратегию. Что касается «Верного Капитала», то у него есть четкая политика в этом вопросе. Стратегия компании – ориентация на  Казахстан и страны СНГ. «Верный Капитал» управляет значительными средствами для инвестиций; имеет широкую сеть контактов как внутри страны, так и за рубежом; обеспечивает высокую скорость принятия решений; обладает сильной командой; реализовав ряд успешных проектов, компания приобрела хорошую репутацию. - Мы умеем, скажу без ложной скромности, лучше других в Казахстане и других странах СНГ, управлять локальными рисками в проектах и некоторых отраслях. Мы можем обеспечить инвесторам доступ на локальный рынок и доступ к финансовым ресурсам. Мы хорошо ориентируемся на местных рынках, умеем учитывать все факторы. За пределами Казахстана мы можем использовать экспертизу наших глобальных партнеров, наш опыт, наработанный в Казахстане и странах СНГ. Поэтому к нам идут инвесторы – рассказал Д. Рустамкулов. -Наша цель – приумножение капитала пайщиков. – продолжал он.- Активное создание стоимости, по схеме «покупка – развитие – продажа», остается по-прежнему нашим приоритетом. Мы не покупаем компании, чтобы владеть ими долго: они приобретаются для того, чтобы сделать их прибыльными, привлекательными для будущего покупателя. При этом мы можем идти разными путями: от самостоятельного развития проекта в случае наличия сильного менеджмента ( выкуп с привлечением долга, выкуп публичных компаний, венчурные инвестиции и пр.) Или же развитие проекта со стратегическим инвестором. Важнейшей частью нашей стратегии является сохранение вложенных средств. Для этого мы идем на инвестиции в активы с фиксированным риском потери стоимости или в ликвидные активы, которые в любом случае помогают сохранить капиталы. У «Верного Капитала», по словам Д.Рустамкулова, есть критерии объектов для инвестирования. Это, прежде всего, потенциал минимум двукратного прироста стоимости за пять лет; размер инвестиций 50 млн. долларов и выше ( меньше – им неинтересно);потенциал проекта стать лидером индустрии ( как получилось у «Верного Капитала» с Васильковским золоторудным месторождением  и созданием цементного завода в Киргизии); активное управление проектом ( в»ВК» всегда стараются приобрести контрольный пакет акций предприятия). В этот список также входит обязательное наличие квалифицированного менеджмента и высокие барьеры по входу на рынок конкурентов ( преимущество первого входа). Важным фактором является также понятие альтернативного выхода – «Верный Капитал» всегда заранее просчитывает варианты продажи готового объекта, ищет покупателей. Таким образом, компании удается проводит очень активную инвестиционную политику и она смогла  за последние годы заметно повысить свою капитализацию и доходы своих акционеров. При четкой стратегии и хорошей команде профессионалов, вложения в различные проекты в Казахстане сегодня могут быть очень выгодными и привлекательными для инвестора, считает он. Нужно успеть воспользоваться благоприятным моментом.  

Оставить комментарий

Финансы

Страницы:1 2 3 4 5