пятница, 22 октября 2021
,
USD/KZT: 425.67 EUR/KZT: 496.42 RUR/KZT: 5.81
Блокада на границе с КНР продолжается Марқұмның жақындары жауынгердің өзіне қол жұмсағанына сенбейді Минтруда: На переселение с юга на север направят более 46 млрд тенге По затратам местных бюджетов лидируют Туркестанская и Алматинская области Во время пандемии казахстанцев охватила «эпидемия» лудомании Второй энергоблок Ростовской АЭС остановлен из-за неполадок Аида Балаева: «Ұлттық рухани жаңғыруға» 119 миллиард теңге жұмсалады Арон Атабектің халі нашарлап кетті Казахстанские аэропорты дожигают последний керосин 500 казахстанских женщин стали жертвами бытового насилия Орал әуежайына Мәншүк Мәметова есімі беріледі Казахстан в высокой группе риска - тенге дорожает Әлия Назарбаеваның кітабы: отырыс өткен театр директорына 670 910 теңге айыппұл салынды В Казахстане начнут прививать вакциной Pfizer подростков и беременных Тоқаев: Балаларды бір тілмен шектеудің қажеті жоқ Парламент Казахстана принял закон по защите Каспия Казахстанский уран и бразильский сахар: товарооборот составил $109,8 млн Казахстан и Италия начнут сотрудничать в военной области Минюст готовит изменения в выборном законодательстве Фильм о Назарбаеве презентуют на Римском кинофестивале В Казахстане уменьшается количество крупных и средних компаний Ә.Бәйменов: Сатқындықты да көрдім Тренды и точки роста долгового рынка Казахстана Шымкентте қоқыстан сәби табылды Казахстан на новые Нацпроекты потратит 49 трлн тенге

Венчурные «посевы»

ЛАБОР.2-2

Переходу нашей страны с сырьевого - на  инновационный путь развития, может  помочь  венчурный капитал и государственно-частное партнерство Существуют определенные взаимосвязи между процессами развития инновационной деятельности и венчурного бизнеса. С одной стороны, в результате инновационной деятельности возникают условия, способствующие развитию венчурного бизнеса. С другой - венчурный бизнес, по мере своего развития, оказывает стимулируещее воздействие на инновационную деятельность. Согласно информации Агентства по статистики РК, в 2012  году на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы израсходовано 9 335,9 млн. тенге,  из них 4 976,9 млн. тенге (53%) за счет республиканского бюджета, 3 867,6 млн. тенге (41%) - за счет собственных средств предприятий, 60,3 млн. тенге (0,6%) - за счет венчурных фондов. Согласно этому же источнику , всего в 2012 году Казахстан реализовал инновационной продукции на сумму 351 081,2 млн. тенге, в том числе «продукция вновь внедренная, или подвергавшаяся значительным технологическим изменениям» - на 266 195,1 млн. тенге (76%),  «продукция, подвергавшаяся усовершенствованию» - на 23 303,5 млн. тенге (7%). В Казахстане венчурное финансирование получило свое развитие с 2003-2004 гг. В 2003 году был создан АО «Национальный инновационный фонд» (ныне – АО «Национальное агентство по технологическому развитию» - НАТР), с участием которого  функционирует 7 отечественных венчурных фондов. В виду отсутствия в Казахстане закона о венчурном финансировании, понятие "венчурные инвестиции" однозначно не определены.  В то же время, в США венчурные инвестиции направляются в высокотехнологические (high-tech) или инновационные компании, не зарегистрированные на фондовой бирже. В Европейском союзе (ЕС) помимо инвестиций в "высокие технологии" венчурными признаются инвестиции в объекты с невысокой степенью новизны, имеющие большой потенциал коммерческого успеха. При этом в западноевропейской литературе не делается четких различий между венчурными и прямыми инвестициями, и оба понятия часто используются как синонимы. Развитие венчурной деятельности в Казахстане, на наш взгляд, в значительной степени базируется на новых моделях  государственно-частного партнерства ( ГЧП).  Так, для привлечения инвестиций в «посевную»  стадию (seed) должны создаваться специальные seed-фонды, которые, в зависимости от источников финансирования, могут быть государственными, государственно-частными или частными. В Казахстане имеются проекты по проведению научных исследований в наукоемких отраслях, на основе которых возможна, в перспективе, организация опытного, а затем и серийного производства деталей и оборудования в космической отрасли, которые заявляются на бюджетное финансирование. Однако, данные проекты, по тем или иным причинам, не могут быть профинансированы за счет республиканского бюджета, также они не финансируются и за счет средств отраслевого ведомства. На наш взгляд, данные проекты могут быть успешно профинансированы отраслевым или региональным государственно-частным венчурным фондом, если таковой был бы организован. Основными критериями отбора венчурных проектов, интересных для инвесторов, являются уникальность и новизна проекта, востребованность продукта на внутреннем и/или внешнем рынках,  наличие защищенных прав интеллектуальной собственности, возможность внедрения и начало производства в срок не более 3-х лет, возможность выхода из проекта (продажа доли фонда в инновационной организации) через несколько лет. В то же время, значительная доля потенциальных проектов,  имеющих явный коммерческий потенциал, не реализуется в Казахстане из-за низкого уровня подготовки бизнес-планов и маркетинговых исследований, повышенного риска привлечения и освоения инвестиций,  недостаточных гарантий и взаимных обязательств возврата средств. В виду наличия высоких рисков, венчурное финансирование, как правило, является привлекательным только для отдельных категорий инвесторов. В переходных экономиках, к которым относится Казахстан, состав потенциальных источников капитала для венчурной индустрии тот же, что и в развитых государствах, но распределение удельных весов этих источников в общем объеме инвестиций в венчурные фонды, значительно различается. Если на развитых рынках основными источниками капитала являются средства пенсионных фондов и страховых компаний, то в странах с переходной экономикой центр тяжести смещен в сторону государственного сектора и институциональных инвесторов. Итак, на наш взгляд, для развития  ГЧП и венчурного финансирования  в Казахстане необходимо:

  1. Обеспечение правовой базы венчурного финансирования в Казахстане;
  2. Создание и продвижение отраслевых и региональныхгосударственно-частных венчурных фондов;
  3. Законодательством РК необходимо идентифицировать типичные риски по инвестиционным проектам и определить матрицу рисков, что позволит балансировать риски и своевременно определить ответственных участников.

Статистика вероятности успеха развития венчурных фирм, получивших финансирование:

  • В среднем лишь 6 прорывных высокотехнологичных бизнес-идей из миллиона превращаются в бизнес, добиваются успеха и выходят на IPO.
  • Менее 20% фирм, получивших венчурное финансирование, становятся ликвидными.
  • 60% высокотехнологичных фирм, получивших венчурное финансирование, заканчивают свою деятельность по причине банкротства.
  • 30% венчурных фирм в результате приходят к слиянию с другими фирмами или ликвидации.
  • 10% венчурных фирм добиваются успеха и тем самым компенсируют потери от 90% фирм, потерпевших крах.

          Алия Карибаева, аналитик АО «Казахстанский центр государственно-частного партнерства»

Оставить комментарий

Алия Карибаева

Страницы: