В условиях неопределенности

В Алматы завершила свою работу Девятая Международная конференции по риск-менеджменту. В течение двух дней экономисты с мировым именем, эксперты обсуждали непростую ситуацию, которая сложилась сейчас в мире. Участниками конференции стали также члены правительства и Национальный банк Республики Казахстан, топ-менеджмент международных страховых/перестраховочных компаний и брокеров, компаний реального сектора экономики, банков, транснациональных компаний, независимые эксперты и специалисты, аудиторские компании «Большой четверки», крупнейшие международные рейтинговые агентства и другие.
Мировая экономика балансирует на грани спада и прерывистого роста. Предпосылками для роста наряду с законами экономики эксперты называют эффективное управление рисками и инновации, развитие которых дадут миру способность минимизировать последствия любых потрясений в будущем и новые перспективы для роста. Какие меры смогут оживить экономику, придав ей дополнительный стимул для роста? Насколько эффективны сегодняшние модели по управлению рисками? Какие возможности для роста есть у компаний и целых стран в условиях неопределенности? Эти и другие вопросы обсуждались на форуме.
Сегодня развитие цивилизации зависит от глобализации, когда все взаимосвязано, успехи и неудачи других влияют на все мировое сообщество. Об этой связи всех со всеми говорил Константин Сонин — профессор экономики Российской экономической школы, известный своей работой «Экономика ресурсного проклятия» о проблемах стран с большими запасами природных ресурсов.
-Среди глобальных источников беспокойства для стран с переходной экономикой, к которым относятся Казахстан и Россия, на первое место я бы поставил события,
которые происходят в Европе и которые еще несколько лет назад трудно было ожидать. – сказал он. — В этом году экономическая ситуация там стала хуже, чем еще осенью прошлого года. В половине европейских стран началась рецессия, которая сказывается и на конкретных гражданах. Негативное влияние оказывается на экономику и в целом.
Другой проблемой для мировой экономики является то, что американская экономика гораздо медленнее восстанавливается после прошедшего кризиса. Такого не было за прошедшие 30-40 лет. И еще один грозный «сигнал» – есть признаки замедления китайской экономики.
Все страны переходной экономики очень зависят от событий, происходящих в Европе. Капитал утекает из развивающихся стран, даже в те страны, где банковская ставка процента ниже. Это очень тревожно для России.
С другой стороны — российская экономика не очень хорошо восстанавливалась в последние два года. Уже пять месяцев идет спад промышленного производства. Все экономические среднесрочные прогнозы резко понижены. Прогнозы на ближайшие месяцы тоже неутешительны. Будет спад, и он будет транслироваться на другие страны. Одна из проблем — отток капитала из России. Он вроде бы небольшой – 4 % в год, но он стал чрезвычайно стабильным. Понятно, что на него может влиять российский бюджет, который сильно зависит от цен на нефть и газ, но теперь эта зависимость стала гораздо сильнее, чем перед кризисом. Замедляются инвестиции.
— Цены на нефть сейчас, к счастью, высокие.- продолжил профессор К. Сонин. — Но они уже близки к максимуму за последние 16 лет. Источником огромного беспокойства для российского руководства является то, что происходит сейчас на рынке газа. Известно, что цены на рынке газа обычно следует за рынком нефти. Но несколько лет назад наметилось расхождение. На этом рынке произошли два глобальных изменения. Во-первых, появился сам глобальный рынок газа. Что раньше был уделом нескольких монополистов, теперь стал напоминать рынок нефти, где много игроков. Впервые в истории появилась мировая цена на газ. Второе – появление сланцевого газа, который очень сильно изменил американский рынок, от которого также зависит «здоровье» мировой экономики. Это влияет и на мировые цены. Тенденция идет к тому, что цены на газ также будут снижаться. Для России, с ее Газпромом, который является «хребтом» российского бюджета, это большая проблема.
В этой ситуации перед российским руководством стоит вопрос: что сделать, чтобы снова обеспечить экономический рост? Свободных производственных мощностей у страны почти нет. Цены на нефть по-прежнему очень высокие. Значит, и потенциала развития за счет роста цен на нефть почти нет. По нашим расчетам, чтобы добиться темпов роста российской экономики на 2 процента в год, нужно чтобы цена на нефть росла на 15 – 20 долларов за баррель в год. Конечно, сегодня никто такого ожидать не может. Соответственно, упор делается на какую-то проводимую экономическую политику, но и здесь руководство России не определилось. Что делать: понизить ставку рефинансирования или даже смягчить фискальной политику? А может, проводить активные институциональные реформы? В пользу этого есть два основных аргумента. Мало в стране хороших дорог, аэропортов, систем жизнеобеспечения и прочего, словом — мало инфраструктуры. И у России маленький государственный долг и сюда можно привлекать большие инвестиции. К сожалению, любое государственной вложение оказывается слишком дорогим и неэффективным из-за кошмарной коррупции. Пример – олимпийские объекты в Сочи, на которые уже потрачено вдвое больше, чем на Пекинскую Олимпиаду, почти вдвое больше, чем на Лондонскую и непонятно, будет ли все построено в срок и за сколько.

— В последнее время началась некоторая борьба с коррупцией. – сказал К. Сонин — Но пока нужного эффекта от нее не видно. Наши эксперты проанализировали институциональные реформы и сравнили их с графиком развития Южной Кореи. Оказалась, что, несмотря на лаг в 11 лет, Россия все больше отклоняется от графика Южной Кореи, мы все больше отстаем. А то, что в стране чиновники и силовые структуры коррумпированы, что регуляторы экономических процессов неэффективны – все это сильно повышает издержки для бизнеса. Отсюда падают и инвестиции.
— Чтобы бизнес мог инвестировать, рисковать, в стране должна быть демократия. – считает К. Сонин.- Или если демократии нет, должна быть сильная власть, как в Китае, которая может жестко проводить институциональные реформы. В России нет ни того, ни другого. Невиданные по масштабам протесты в прошлом году, казалось бы, должны были подтолкнуть власть к реформам. Отчасти так и произошло. Одновременно – жесткое давление на оппозицию. Одновременно начали хотя бы увольнять наиболее одиозных коррупционеров. И власть, и оппозиция говорят об улучшении институтов, о борьбе с коррупцией – но пока без результатов. В результате у России произошел «прогресс». По индексу экономической привлекательности, согласно данным Всемирного банка, она перешла со 118 на 112 место. В списке Россия находится рядом с Зимбабве и Ливией.
Известный казахстанский политолог и эксперт Досым Сатпаев, выступая на Форуме, скептически оценил перспективы участия Казахстана в Евразийском союзе.
-Тема эта в Казахстане очень политизирована. – сказал он. – Основной причиной таких межгосударственных объединений является то, что многие региональные, субрегиональные и глобальные проблемы требуют межгосударственного взаимодействия. Что касается Единого экономического пространства и Таможенного союза, то это часть внешнеполитического имиджа главы государства. В Казахстане власть очень персонифицирована.
Предполагается, что Казахстан получит доступ к российскому и белорусскому рынкам объемом около 152 миллионов человек, и это принесет ему хорошие доходы. Однако, тесной экономической и политической интеграции не получается. И этому есть объективные причины. Во-первых, невозможно создать равноправный союз между сильными и слабыми игроками. В последнее время даже на официальном уровне, в среде политиков стали звучать тревожные нотки о вытеснении казахстанской продукции с российского рынка, где используются нетарифные методы регулирования. Казахстанский экспорт снижается, импорт растет.
Во-вторых, считает Д.Сатпаев, невозможно создать работающий союз между неконкурентоспособными участниками, тем более, что экономики некоторых из них базируются только на экспорте сырья. К тому же каждая из сторон видит в интеграции свои глобальные цели, которые зачастую не слишком интересуют его партнеров. В результате каждая из стран «тянет» союз в свою сторону и Д.Сатпаев образно назвал их совсем по Крылову: лебедь, рак и щука.
— У идеи интеграции немало препятствий и внутри страны. – считает Д. Сатпаев. — Казахстанское общество очень неоднородно. Возникло такое явление, которое я назвал бы «идейный сепаратизм». Это когда общество делится на много групп, и у каждой есть свое представление о путях развития Казахстана, о его будущем, о политике и экономике. У руководства страны, к сожалению, не получилось сплотить общество вокруг идеи интеграции.
Выводы эксперта неутешительны для Таможенного союза и других возможных объединений: тесного объединения трех стран добиться не удастся. Геополитическое положение Казахстана и тренды регионализации создают объективную потребность участия Казахстана в различных межгосударственных проектах, но лишь с точки зрения реализации своих экономических и политических интересов. Казахстан, по его мнению, не готов к участию в создании любого надгосударственного объединения по причине наличия угрозы полной потери национального суверенитета. С точки зрения нейтрализации потенциальных угроз приоритетом для Казахстана могла быть более тесная интеграция со странами Центральной Азии.
О проблемах страхования и перестрахования на глобальном рынке в секторе нефти и энергетики говорила на форуме Элис Вайдан, управляющий директор Государственной страховой корпорации Индии. По ее мнению, это очень энергичный, активно развивающийся рынок. Здесь есть хороший капитал перестрахования. Но это очень волатильный бизнес, прибыли и убытки здесь часто чередуются. Особенно в последние годы, когда участились природные катастрофы, ураганы и штормы, а также драматические политические изменения во многих странах. Частота прежде единичных событии, как, например, сильные ураганы, возрастает, а значит – растет и концентрация рисков. Но даже в этих условиях страховые компании могут успешно работать и искать новые, более сложные модели страхования на рынке. Растет и цена правильно выбранных решений, стратегий действий.

-Множество новых факторов риска, которые мы должны учитывать при выборе стратегии действий на рынке, вызывают большую озабоченность. – считает Элис Вайдан. – Например, терроризм трудно предсказать, а такая угроза становится все реальней в нашем мире. Но мы должны учиться и отвечать на вызовы, которые возникают в энергетическом секторе. Например, в нем все явственнее замечается старение кадров. Более 50% инженеров, работающих в этой отрасли, уйдут на пенсию до 2015 года. Отрасль не смогла привлечь человеческий капитал, а это важнейший фактор стабильности в этой отрасли экономики. Это среда с высоким уровнем риска. Мы должны привлекать таланты. Китайцы готовят 50 тысяч инженеров в нефтегазовом секторе каждый год. Мы должны действовать так же.

• 46
• 49