«Усталые, но довольные» банкиры рассчитывают завершить вторую реструктуризацию БТА к концу года

9 октября, 2012

Николай Дрозд

Руководство БТА Банка прокомментировало достигнутые договоренности о параметрах новой реструктуризации с Комитетом Кредиторов банка. Настроение спикеров можно было определить как близкое к ликованию, и председатель совета директоров банка Анвар Сайденов предварил пресс-конференцию, неожиданной аналогией с фразой из школьного учебника: «усталые, но довольные возвращались октябрята из леса». Особого беспокойства а банке не вызывает даже тот факт, что согласие Комитета Кредиторов не было единогласным. Против соглашения высказался член комитета от Nomyra International. Он представлял интересы держателей облигаций на восстановление, но другие представители кредиторов этого же типа проголосовали за реструктуризацию. Речь идет о представительстве возможно 90% держателей таких облигаций и? по оценкам председателя правления банка Ерика Балапанова, существует высокая вероятность, что они проголосуют за реструктуризацию.

Спикеры считают реалистичным вариант, при котором все решения, связанные со второй реструктуризацией могут быть завершены до конца года. При этом главной мотивацией для кредиторов, очевидно стали достаточно существенные выплаты наличными для держателей старших облигаций ($957,8 млн) и держателей облигаций на восстановление ($660,2 млн). Выплаты будут осуществлены за счет кредита банку от «Самрук-Казыны» на сумму в $1,592 млрд.

Г-н Балапанов особенно подчеркнул, что речь идет о процентном займе и безусловно рыночном продукте. «Самрук-Казына» по оценкам спикеров проявил себя как «добросовестный акционер». Частями соглашения станут также увеличение купона по облигациям «Самрук-Казыны», находящихся у банка в залоге, а также конвертация в акции части депозитов «Самрук-Казыны», воспринимавшихся в ходе предыдущей реструктуризации в качестве «священной коровы». Пока не известно, на какую сумму будут конвертированы депозиты: это, по оценкам председателя правления, будет зависеть от подробностей, связанных с учетом и определяться с участием аудитора. Потенциально сумма реструктуризируемой задолженности может вырасти с $9,4 млрд до $11,2 млрд именно с учетом депозитов. Перед банком стоит задача достигнуть уровня капитала не ниже 10%, согласно международным банковским Базельским стандартам.

При этом банк совсем не заинтересован в какой-то «излишней конвертации депозитов». Доля «Самрук-Казыны» как акционера вырастет в результате в еще большей степени, однако пока банкиры не готовы говорить до какого уровня. Первый заместитель председателя правления Асхат Бисембаев отметил, что, вероятно, она «будет гораздо ближе к 100%, чем к 80%», которыми «Самрук -Казына» владеет после предыдущей реструктуризации и конвертации части обязательств в акции. Очевидно, заявления о том, что правительство не намерено осуществлять вливания в капитал банка и регулятор готов к различному развитию событий, в том числе отсутствию договоренностей, по реструктуризации были определенным элементом давления, возможно влиявшим на кредиторов.

В свою очередь сумма в $9,4 млрд обязательств банка, за исключением обязательств перед «Самрук-Казыной» выглядит намного больше, чем уровень в $4,7 млрд долга, на которые банк вышел в результате предыдущей реструктуризации. Разница возникла в том числе в результате акселерации требований по облигациям на восстановление после того как банк вновь отказался от выплат по облигациям.

В ходе подготовки параметров реструктуризации аудиторы изучали также вопрос о том, на что вправе рассчитывать владельцы облигаций на восстановление, от тех активов, которые банку удалось вернуть. Сумма была оценена примерно в $1 млрд и также попала в новую реструктуризацию. Одним из главных преимуществ вновь называется достижение умеренного уровня долговой нагрузки. Частью достигнутых соглашений является низкая купонная ставка для вновь выпускаемых старших облигаций — 5,5% годовых. При этом возможно одной цифрой, иллюстрирующей эффект от реструктуризации, является снижение на 73% размера долга суммарно по нескольким видам старших облигаций. В ходе переговоров с комитетом удалось достичь компромиссов и с кредиторами по торговому финансированию, что очень важно для остального банковского рынка. Следующими этапами реструктуризации должно стать подписание соглашения с кредиторами Term Shit, проведение собрания держателей облигаций и, наконец, голосование всех держателей долга.